Modèle du dividende actualisé

Etape 2: appliquer le modèle d`escompte de dividende pour calculer la valeur terminale (prix à la fin de la phase de croissance élevée) prix du modèle d`escompte un stock en ajoutant ses flux de trésorerie futurs actualisés par le taux de rendement exigé qu`un investisseur demande pour le risque de posséder le stock. Comme toute méthode d`évaluation utilisée pour déterminer la valeur intrinsèque d`un stock, la meilleure façon d`utiliser un modèle d`escompte de dividende est comme une pièce du puzzle. En d`autres termes, ne pas acheter un stock juste parce que le modèle de rabais de dividende vous dit que c`est bon marché, et ne pas éviter un stock juste parce que le modèle fait paraître cher. D`autres mesures, telles que le rendement des capitaux propres, le ratio prix/bénéfices, la croissance des revenus et des bénéfices, et le ratio de distribution des dividendes de la société devraient également être pris en compte, pour n`en nommer que quelques-uns. La principale limitation du modèle de croissance de Gordon réside dans son hypothèse d`une croissance constante des dividendes par action. Il est très rare pour les entreprises de montrer une croissance constante de leurs dividendes en raison des cycles d`affaires et des difficultés financières inattendues ou des réussites. Par conséquent, le modèle est limité aux entreprises affichant des taux de croissance stables. Rabais sur les dividendes formule de modèle = valeur intrinsèque = somme de la valeur actualisée des dividendes + valeur actualisée du prix de vente d`actions l`indice des aristocrates de dividendes a produit d`excellents rendements ajustés au risque au cours des 28 dernières années, ce qui a réduit les rendements moyens du S&P 500 sur cette période. Une entreprise produit des biens ou offre des services pour gagner des profits. Les flux de trésorerie générés par ces activités commerciales déterminent ses profits, qui se reflètent dans les cours des actions de la société. Les sociétés font également des versements de dividendes aux actionnaires, qui proviennent généralement des bénéfices des entreprises. Le modèle DDM est basé sur la théorie selon laquelle la valeur d`une société est le montant actuel de la somme de tous ses paiements de dividendes futurs. Les 3 principaux secteurs en poids dans les aristocrates de dividendes sont les biens de consommation, les industries et les services financiers.

Le poids de ces secteurs dans le S&P 500 est illustré ci-dessous pour la comparaison: la valeur intrinsèque du stock est la valeur actualisée de tous les flux de trésorerie futurs générés par le stock. Par exemple, si vous achetez un stock et n`avez jamais l`intention de vendre ce stock (durée infinie). Quels sont les flux de trésorerie futurs que vous recevrez de ce stock. Des dividendes, non? Le modèle de croissance de Gordon est utilisé pour déterminer la valeur intrinsèque d`un stock basé sur une future série de dividendes qui se développent à un taux constant. Il s`agit d`une variante populaire et simple d`un modèle d`escompte de dividende (DDM).

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